Du jamais vu sur le marché du crédit immobilier. Près de la moitié des prêts accordés aujourd’hui le sont à des primo-accédants, c’est-à-dire des personnes qui achètent un logement pour la première fois ou qui n’ont pas été propriétaires au cours des deux dernières années. Selon le Haut Conseil de stabilité financière, cette proportion atteint 47 à 48 % des crédits immobiliers au dernier trimestre 2025, alors qu’elle se situait autour de 30 à 32 % au début des années 2010. Un niveau historiquement élevé.
Ce retour en force des primo-accédants s’explique en grande partie par l’évolution favorable des conditions de financement. Entre fin 2023 et mi-2025, les taux de crédit sont passés d’environ 4,2 % à 3,06 %. Cette baisse a mécaniquement redonné du pouvoir d’achat immobilier aux ménages et relancé la production de crédits, qui a quasiment doublé sur la période, passant d’environ 7 à 13 milliards d’euros par mois selon les chiffres de la Banque de France.
Cette dynamique s’inscrit aussi dans le cadre fixé par le HCSF. Depuis plus d’un an, la reprise du crédit immobilier bénéficie en priorité aux primo-accédants, conformément à l’objectif affiché de leur réserver une partie de la marge de flexibilité accordée aux banques. Les règles restent cependant strictes : un taux d’endettement plafonné à 35 % des revenus et une durée maximale d’emprunt de 25 ans, sauf exceptions. Les établissements bancaires disposent d’une enveloppe de dérogation pour 20 % de leur production de crédits, à condition que ces dossiers concernent majoritairement l’achat d’une résidence principale et, pour une part significative, des primo-accédants.
Faut-il y voir un risque pour la stabilité financière ? Le HCSF se veut rassurant. Selon lui, la part élevée de crédits accordés aux primo-accédants ne présente pas de risque spécifique et s’inscrit pleinement dans un cadre maîtrisé. Les dispositifs actuels sont donc maintenus.
À cela s’ajoutent plusieurs mesures favorables. Depuis le 1er avril, le prêt à taux zéro a de nouveau été étendu aux maisons individuelles et il est désormais accessible sur l’ensemble du territoire pour le logement neuf, qu’il soit collectif ou individuel. Les primo-accédants bénéficient également d’une exonération de la hausse de 0,5 point de la part départementale des droits de mutation, plus connus sous le nom de frais de notaire.
Un contexte qui redonne clairement de l’élan aux projets d’accession à la propriété et qui explique en grande partie le retour marqué des primo-accédants sur le marché immobilier.
